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刘玥黑人事件

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诺亚财富踩雷事件成为导火索诺亚财富踩雷承兴国际被曝光一事,使得承兴国际实控人诈骗风波备受市场关注。诺亚财富8日开盘前公告,旗下上海歌斐资产管理公司的信贷基金为承兴国际控股(Camsing International Holding Limited)相关第三方公司提供供应链融资,总金额34亿元人民币。

承兴国际控股和博信股份的实际控制人罗静近期因涉嫌欺诈活动被中国警方刑事拘留。据公开信息,7月5日午间,博信股份公告称,江苏博信投资控股股份有限公司于2019年7月5日收到《上海市公安局杨浦分局拘留证》获悉,公司实际控制人兼董事长罗静,董事兼财务总监姜绍阳分别于2019年6月20日、2019年6月25日被上海市公安局杨浦分局刑事拘留。罗静亦是承兴国际创始人,而姜绍阳则是承兴国际的高管。

BKAssetManagement外汇策略主管KathyLien在报告中指出,“我们知道美元多头喜欢共和党控制国会,因为其支持特朗普的政策。因此,如果共和党继续控制参众两院,美元将会飙涨。如果国会分裂,民主党控制众议院,共和党控制参议院,立法可能出现僵局的情况,会使特朗普的中产阶层减税等政策难以获得通过,从而在短期内对美元不利”

我们认为为应对疫情对经济的负面影响,政策对冲重点主要在货币政策,货币政策将维持稳健略宽松的基调,或进一步加大调控力度,预计将采取宽货币与宽信用的组合,可能通过增加基础货币投放、定向降准、专项再贷款、再贴现、PSL放量及MLF操作等多项货币政策工具,扩大信贷、社融增速。我们一直强调央行“保持流动性合理充裕,促进货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应”含义是指当经济回落压力加大,央行通过预调微调,推动金融数据上行,稳定经济增长,同时,当降准投放的资金量无法支撑较高社融增速时,央行可能会加大各类再贷款的投放,本质上中央银行扩张资产负债表以提供基础货币。PSL资金主要用于支持国民经济重点领域、薄弱环节和社会事业发展,2019年9月27日,金融委第八次会议提出:“发挥好政策性金融机构在经济转型升级和高质量发展中的逆周期调节作用”,2019年10月15日央行2019年第三季度金融统计数据新闻发布会上,货币政策司孙国峰司长称“PSL的投向是支持国民经济以及社会事业,这个投向的政策导向没有改变。具体支持的项目由政策性、开发性金融机构自主决定”,这是央行首次释放此信号,即PSL资金的投向未来将更加广泛,我们认为PSL资金放量支持防疫工作和稳增长工作的概率大。扩信用除针对“好”项目加“类地产”外,预计也将针对疫情重灾区和遭受疫情影响较大的市县给予定向信贷支持,可能适当调整当地分支机构的贷款规模、存贷比例和相关绩效考核指标限制;对于受疫情影响较大的行业如旅游、民航、商贸等行业,货币政策可能配合财政对相关行业实施阶段性贷款贴息政策,积极发放财政贴息贷款。另外,参考汶川地震,或为湖北省发放较大数额的再贷款,暂不计入地方政府债务规模管控,2008年汶川地震后,国务院于当年6月底实施《国务院关于支持汶川地震灾后恢复重建政策措施的意见》,明确提到支持受灾地区金融机构增强贷款能力,加大对受灾地区的再贷款(再贴现)支持力度。2008年增加受灾地区200亿元再贷款(再贴现)额度,此后根据实际需要可再适当增加支农再贷款额度,并相应拓宽其使用范围,再贷款利率在现行优惠支农再贷款利率水平上再降1个百分点。我们认为,当前货币政策的首要重点是防范信用收缩,解决中小企业现金流问题,次要才是降低企业融资成本。停工停产对实体企业构成较大负面冲击,生产、销售及物流运输等活动停滞,但企业融资成本和库存成本是固化和刚性的,部分养殖种植企业因物流受阻盈利受到更大冲击,可能出现大面积亏损,尤其是资金周转压力较大中小企业更为如此,我们认为目前货币政策重点需要防范出现大量企业资金链断裂进而引发的信用收缩风险,因此对部分有市场但因受疫情影响、经营暂时萎缩、资金临时周转困难的企业,政策或鼓励商业银行积极提供信贷定向支持,帮助企业渡过难关。整体看,我们预计货币政策的两个数量型中介目标,M2增速和社融增速在2020年反弹的概率较高,我们预测2020年社融增速11%,增速高点可能出现在二季度末,达11.5%,一季度受疫情冲击,经济回落压力大,社融增量单季度可能达10万亿。预计2020年人民币信贷增速13%,二季度末高点可达13.5%,M2增速9%,二季度末高点可达9.5%。

策略类似收益不同根据Wind数据,今年以来截至8月21日,在成立超过一年的主动量化产品中,部分采取类似策略的产品,其收益差别却不小。例如,侧重于中小市值的量化产品,今年以来,其收益首尾相差可达5至10个百分点。采取“高股息、高分红、低波动”等策略的量化产品,也存在首尾产品收益相差10个百分点以上的现象。此外,名称中包含“成长”的主动量化产品,业绩优异者今年以来收益率接近30%,这也超出了业绩一般的同业10%。

提升资源运用效率对于公募基金清盘的常态化,业内人士多表示肯定。“基金清盘的常态化对公募基金是好事,这意味着一些过剩产能和冗余的成本将被自然淘汰。当某一只公募基金的存续意义下降,而收入无法支撑基金运营成本,基金公司将其合理清盘是负责任的选择。”好买基金研究中心研究员雷昕表示,“这也表明,投资者购买公募基金产品历史净值不是唯一值得关注的指标,基金公司与基金经理的运作能力也是未来重点分析的因素。”

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